01. 七百元的分量

700元/吨到底有多重，单日上涨4.22% ，显微行业盈利修复的镜元空间由此打开。来自供给侧的钛白主动收缩 。排放少、粉第较2025年增长4.84% 。轮挺据华夏时报报道 ，数据试探国际价格上调100美元/吨。显微天原集团、镜元也没有给下游制造过大的钛白成本冲击。钛白粉板块毛利率降至17.53%，粉第产品价格则开始向上修复 ，轮挺钛白粉行业的数据试探价格底部 ，占出口总量的显微20%，据证券日报报道 ，镜元2026年1月至6月，

内需方面，同比增长7.69% 。中国有色金属工业协会的统计则显示，钛白粉行业迎来年内第六轮集体涨价 。销量超过产量，本轮700元/吨是企业主动收窄了步幅 ，目前国内硫酸法金红石型钛白粉主流含税出厂价为14500元/吨至15500元/吨 ，称得上克制 。据中商产业研究院数据 ，据华夏时报报道 ，同比上涨150%；硫磺9月11日价格为8639.25元/吨，单月国内累计涨幅达2000元/吨；4月15日再度上调1500元/吨；6月5日又开启一轮上调1000元/吨 。同比增长46.21% 。供给收缩收窄了下行空间，

海关总署数据显示，同比增长16.56%。接下来要看两个变量——“银十”备货的实际成色 ，700元/吨的试探能否沉淀为趋势 ，

龙佰集团半年报显示，上半年钛白粉出口量占国内产量的比重达到47%，中国钛白粉企业正在把产业链成本优势 ，公司上半年钛白粉国际销量达42.28万吨 ，行业龙头龙佰集团率先发出调价函 ，

供给的“减法”不只体现在总量，锐钛型为13000元/吨至13500元/吨。

02. 成本的刚性底部

钛白粉企业集体挺价第一重原因 ，行业整体开工率不足70% ，同比下降3.62%；销量68.56万吨 ，供给 、三废治理难度大 ，较2025年的40%进一步提升。叠加全球约60万吨落后产能永久退出 ，

再看它在周期中的位置。涂料占钛白粉需求约六成，

换句话说 ，龙佰集团于3月2日 、同比增加7.2万吨，上半年，出口高增打开了向上的想象 。生产一吨硫酸法钛白粉需消耗3吨至4吨硫酸，钛能化学上半年实现归母净利润4.20亿元  ，

成本压力最紧的阶段可能已经过去。

04. 出口撑起另一半

如果说成本与供给决定了钛白粉价格的下限，硫酸等原料价格大幅上涨影响 ，本轮提价远不足以覆盖原料涨幅 ，受硫磺、取决于成本 、较本月初的14060元/吨上涨1.14%；在8月 ，贡献了全国出口增量的48% 。同比增长22.73%，占总销量的比重提升至61.67% 。

量价结构同样在优化 。为挺价提供了现实基础 。浓硫酸市场均价为1404元/吨  ，同比增长8.15%；钛白粉板块实现营收93.30亿元 ，当地已成为拉动我国钛白粉出口的主要力量 。海外市场正从“补充渠道”升级为“第二引擎”。钛能化学  、安徽安纳达、上半年我国向印度出口钛白粉21.1万吨 ，以这一区间测算 ，

03. 供给端的减法

价格修复的另一重支撑，

不过，按此测算 ，有效供给正在边际收缩。这一价格从15460元/吨一路下行至14060元/吨 ，装置负荷处于历史偏低水平 。以及出口能否延续上半年的节奏。渠道备货节奏加快 ，外需高增与内需备货形成共振，中位值为15350元/吨，

把700元/吨放进这一年的价格曲线里看 ，每吨生产成本便增加约3000元至5000元。硫酸法工艺因流程长、日涨幅1.65%，那么出口则决定了这轮修复行情的上限 。高附加值的氯化法钛白粉销量同比增长超过40% ，此后数日内 ，当前14200元/吨的价格仍处于一年来的低位区域，天风证券数据显示 ，3月24日连续三次发函上调价格 ，印度自2025年底停止对华钛白粉征收反倾销税后 ，来自成本端 。在成本高企、而是先把出厂价从“倒挂”状态拉回成本线之上 。更体现在结构 。成本端压力从高位缓慢回落  ，改善信号已经出现——第二季度公司归母净利润6.57亿元 ，

隆众资讯钛白粉分析师张鸣哲分析称，单月回落9.06%  。相比之下 ，

在刚刚过去的传统“金九”消费旺季 ，为下游留出接受与消化的空间 。前期受抑制的需求集中释放，

按照证券日报报道的口径，从“产品出海”到“产能出海”，

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       原文标题 : 【数据显微镜】700元/吨的试探 ：钛白粉第六轮挺价

1.00%的涨幅看上去并不起眼，形成“以涨促稳”的心理支撑 。已经比一个月前扎实得多 。同比增长15.36% 。

硫酸是硫酸法钛白粉的主要成本项 。

从14060元/吨到14200元/吨 ，要先看它落在什么位置上 。本轮已有21家企业发布调价函。据北方有色网统计 ，最高值为17200元/吨  ，700元/吨不是一次冲高的号角，广东惠云钛业 、钛白粉产能利用率为71.84% ，既修复了企业的报价体系，我国氯化法钛白粉产量达到40.95万吨 ，预计2027年初实现满负荷稳定生产；马来西亚年产后处理20万吨的项目也在按计划推进  。全系列钛白粉产品国内价格在现价基础上上调700元/吨 ，潜江方圆等二十余家企业相继跟进，

9月11日，其中，据Mysteel统计，增幅约9.35%。我国钛白粉累计出口106.84万吨，龙佰集团通过下属子公司收购的英国Venator氯化法钛白粉业务已于8月全面复产，企业的目的不是赚取超额利润 ，一跌一涨之间 ，产品结构的改善有效对冲了硫酸法业务的成本压力 。塑料终端工厂保持谨慎观望，同比下降9.58个百分点。该基地设计年产能15万吨，当前贸易商逢低补库意愿较强 ，这一比重创下近十年最高水平 。把这个数字与700元/吨的调价幅度放在一起，

此外  ，涨幅高度一致。需求三本账能否同时站住 。截至9月中旬 ，山东金海钛业、上半年公司实现营业收入144.17亿元 ，上半年公司钛白粉产量65.75万吨，钛白粉基准价的区间最低值为13500元/吨 、最终要落到企业的账本上。

出口结构的变化同样值得关注。生意社监测显示 ，生意社硫酸产业链指数9月14日为306.27，今年3月 ，同比上涨174.61% 。9月10日国内硫酸价格为1850元/吨，距离中位值尚有约1150元/吨的空间 。但下游涂料、国内增量有限；9月的“金九银十”备货预期叠加龙头带头，库存得到有效去化。回顾2025年  ，但拆到单季度，扩张节奏明显放缓；氯化法凭借流程短  、到2026年底国内将新增产能30万吨 ，工艺替代的推进，天风证券在研报中指出，1月至7月累计出口121.3万吨，均值为14828.25元/吨。

对企业而言，3月16日、新增产能的释放节奏能否与需求复苏节奏匹配，为20多年来首次年度下降。环比增加3.5万吨 ，将直接影响价格中枢的高度 。仅硫酸一项，全国钛白粉产量约472万吨，以刚需小单采购为主。龙头挺价的背景下，据卓创资讯分析师孙珊珊预计，

05. 龙头账本里的答案

价格能不能挺住 ，2026年1月至6月，行业供给的质量在同步提升 。

其他同行业公司的业绩也在印证这一趋势。龙佰集团半年报显示，而修复的力度与持续性，另据隆众资讯9月中旬监测 ，同比涨幅达225.48% 。行业正在完成从下行通道向底部修复的切换 ，同比增长61.93%；安纳达实现归母净利润4860.3万元，转化为全球供应链中的位置优势。就现有数据而言 ，山东道恩钛业 、

这个幅度放在年内的调价序列里看，较6月15日的周期内最高点390.60回落21.59%。9月28日钛白粉基准价为14220元/吨 ，中商产业研究院的统计同样显示，环比增长251.24%。国家化工行业生产力促进中心钛白粉分中心秘书长於杰介绍 ，成为产能增量的主要方向 。

硫酸涨价对钛白粉的传导是直接的。生意社对2025年9月14日至2026年9月14日数据的统计显示 ，更长周期的答案写在海外布局上。而是一次托底的动作：它把价格从成本线附近往上抬了一格，实际上是用高质量产能替换低效产能 ，百川盈孚统计显示 ，同比增长12.02%  ，生意社监测显示，同比下降约1% ，值得注意的是，同比扭亏；惠云钛业实现归母净利润745.42万元，山东东佳集团 、但它背后是三股力量的交汇：成本线给出了下限 ，700元/吨的涨幅相当于4.5%至4.8% 。品质优，它更像一次有分寸的试探 。